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自营业务收入贡献提升截至8月30日,36家上市券商披露2019年半年报数据。数据显示,36家上市券商累计实现利润共554.01亿元,同比增长86.29%。其中,约有12家券商净利润同比超100%。从上半年业绩看,头部券商和中小券商的业绩各有亮点。一方面,头部券商实力强劲、领先行业地位稳固,中信证券、海通证券、国泰君安三大券商上半年营收和净利纷纷实现双增长。另一方面,中小券商不少“黑马”跑出,部分实现超100%的净利增长,其中东吴证券净利同比增幅超27倍,转型发展取得实效。

1.2估值分布:低估值公司占比高于2012年和2013年的水平从PE区间分布看:当前PE(TTM)在0-10、10-20、20-30、30-50和50倍以上的占比分别为7.7%、24.7%、19.7%、19.7%和18.7%。从历史几个底部时间对比看:2005年、2008年、2012年、2013年和当前,估值在0-20倍的公司占比分别为30.2%、46.6%、27.5%、22.8%和34.4%。可见,当前低估值公司的占比已高于2012年和2013年。

其中,新经济公司的新股发行成为主力。港交所介绍,截至12月18日,包括小米集团、美团点评在内的28家新经济公司已在香港上市,融资额累计约1360亿港元,占2018年香港IPO(首次公开募股)募集资金总额的近一半。据了解,关于不同投票权架构公司纳入“港股通”股票范围,沪深港三地交易所已就具体方案达成共识。下一步,三地交易所将抓紧制订相关规则,在完成必要程序后向市场公布,预计规则将于2019年年中生效实施。

从期盘主力合约来看:I1901合约震荡走强。国产矿价格表现坚挺,进口矿个别上涨,贸易商挺价惜售心态明显,但当前市场活跃度一般,钢厂方面采货意愿不强,观望情绪浓厚。技术面上,期价走强,再次收复500关口,不过需要关注后期能否站稳,预计短期矿价仍然偏强为主。操作上建议在490上方偏多操作。RB1901合约宽幅震荡。受近两日商家报价大幅下调的影响,市场成交情况出现好转,不过大多数商家心态仍较为谨慎,观望情绪较浓。技术面上,期价表现止跌企稳,不过上方均线阻力仍然存在,预计短期仍然将震荡调整。操作上建议在4040附近可以考虑择机做多,止损参考4000。

机构观点:中信证券指出,当前时点下,燃料电池政策预期高涨,伴随市场空间窗口期释放,判断燃料电池材料板块将维持较高热度,相关标的估值有望迅速上升。同时,由于目前补贴政策向上调整可能性较大,燃料电池材料各细分领域具有技术布局和产业化能力的标的业绩有望在未来长期内实现高速增长。氢气资源重点推荐领域率先领跑的鸿达兴业、卫星石化,建议关注嘉化能源、华昌化工、东华能源;材料领域建议关注技术储备雄厚的东岳集团、安泰科技、中材科技等。

重组进展明朗化近9个月的停牌后,中粮系地产的147亿元重组生意在今年4月终于揭开面纱。4月24日晚间,中粮地产发布收购报告书、募集配套资金及权益变动等一系列公告,在接近700页的文件中,中粮地产将重组细节一一披露,包括定价、估值、交易和风险提示、未来影响等。

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